Irak sicherer als US-Banken?

Die US Subprime-Krise ist längst zu einer globalen Kreditkrise geworden. Die Credit Spreads haben sich teilweise dramatisch ausgeweitet. Credit Spread bezeichnet den Aufpreis, welchen eine Firma bei der Kreditaufnahme im Vergleich zum Staat oder zu einem Top-Schuldner bezahlen muss. Beispiel: Letzte Woche musste eine durchschnittliche US-Firma 315 Basispunkte mehr bezahlen als eine Staatsanleihe der USA [...]

Decoupling? – Re-Coupling!

„If the United States sneezes, the rest of the world will catch a cold.“ Diese Feststellung wurde in der Vergangenheit kaum bestritten, man sah die USA als wichtigste Antriebskraft des globalen Wirtschaftswachstums. Damals.
Doch dann bastelten Ökonomen und Analysten am „Myhtos der Abkoppelung“ (myth of decoupling). Es wurde behauptet, dass China und weitere aufstrebende Wirtschaften mit [...]

„Jingle Mail“

Über die US-Subprime-Krise wurde genug geschrieben. Zu grosszügige Hypotheken wurden an schlechte Kreditschuldner vergeben, die lange Zeit ansteigenden Immobilienpreise und tiefe Zinsen führten zur allzu verlockenden Situation, dass sich „jedermann“ ein Eigenheim leisten konnte.
Sinkende Häuserpreise und steigende Zinsen haben dem Spiel ein Ende gesetzt.
Bis heute war mir nicht bewusst, dass in den USA eine Hypothek [...]

USD wieder bei 1.10 – what’s next?

Nun, die Trendwende im USD ist offensichtlich vollbracht. Kurz vor dem Wochenende hat der USD gegen CHF kurz die Marke von 1.10 überschritten. Nicht weiter überraschend für Leser des financeBLOG.
Offentsichtlich wurden zahlreiche Marktteilnehmer auf dem falschen Fuss erwischt. Dies wird durch Tempo und Ausmass des Kursanstiegs verdeutlicht. Noch im Frühling haben unzählige Marktteilnehmer und Analysten [...]

Fehler im Markt-Timing

Interessantes bringt eine Analyse von Dalbar Inc. zum Vorschein. Während zwanzig Jahren, von 1986 bis 2006 wurden die Renditen des US-Aktienmarkts analysiert. Gemessen wurde der S&P500-Aktienindex, welcher die 500 US-Unternehmen mit der grössten Börsenkapitalisierung enthält.

Die annualisierte Rendite des S&P500 von 1986 bis 2006 betrug +11.9% p.a. Wer also 1986 USD 100′000 in diesen Aktienindex investiert [...]

Risikomanagement – Eine „Milchbüchleinrechnung“

Wer an den Finanzmärkten tätig ist, wird immer wieder mit der Frage nach einem „heissen Tipp“ konfrontiert. Alle Erklärungen, dass „heisse Tipps“ nichts mit seriösem Investieren zu tun haben, stossen auf taube Ohren. „Spielt doch keine Rolle“, hört man dann, „alles oder nichts.“ Ich rate diesen Personen dann jeweils, doch besser im Casino „alles oder [...]

USD-Aufwärtstrend – „Gekommen, um zu bleiben!“

Seit mehr als zwanzig Jahren beobachte ich Finanzmärkte. Dabei ist mir aufgefallen, dass es immer wieder Situationen gibt, in denen die Marktteilnehmer äusserst einseitig positioniert sind. Man hat das Gefühl, dass „alle“ die gleiche Meinung haben. Dies geschieht in unregelmässigen Zeitabständen und in allen Märkten, egal ob es sich um Aktien, Rohstoffe, Währungen oder Zinsen [...]

Nimmt das „Leben auf Pump“ in den USA ein Ende?

Jahrelang haben die Amerikaner Dinge gekauft, die sie nicht brauchen. Mit Geld, das sie nicht hatten. Dies hat zu einer Reduktion der Sparquote während den letzten Jahrzehnten geführt. Der Tiefpunkt wurde mit -2.3% im August 2005 erreicht. Siehe dazu auch Vermögenseffekt der Amerikaner.
Nun Zeichnet sich eine Trendwende ab. Die Sparquote mag mit 5% im Mai [...]